在4月6日至8日期间，比特币价格从70,963美元上涨了7.6%，达到了72,747美元的盘中高点，这一价格上涨引发了人们对其背后原因的广泛猜测。

尽管有人可能急于将现货比特币交易所交易基金(ETF)的资金流入视为主要推动力，但这种观点可能忽视了推动价格上涨的更广泛因素。事实上，更有可能的是，一系列宏观经济因素在比特币最近的价格上涨中扮演了关键角色。

那么，Ethena的稳定币USDCe是否是比特币价格飙升至72,000美元的幕后推手呢?

如果说BTC价格的飙升仅仅是因为Ethena的稳定币USDCe作为抵押品购买了5亿美元的比特币，这似乎有些片面。例如，MicroStrategy在3月19日购买了价值超过6亿美元的9,245个比特币，但这并没能阻止BTC价格在接下来的六天里下跌13.7%。考虑到比特币每日的现货交易量超过100亿美元，这样的资金流入相对而言并不算大。

然而，我们不能低估投资者对经济和资金成本的预期。流动性增加和货币政策，旨在刺激消费和增长，通常对稀缺资产有利。在持续通胀的时期，这种趋势可能会被放大，因为工资和价格会上涨以适应货币供应量的增加。

据雅虎财经报道，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙在最近的一封致股东信中提到，美国经济的韧性可能会“加剧通货膨胀和推高市场利率”。这一观点有助于解释为什么在中国，黄金ETF工具的交易价格出现溢价，因为投资者面临着美国财政债务状况不稳定和通胀压力的双重困扰。

彭博社的高级ETF分析师埃里克·巴尔昆哈斯指出，中国投资者“急切地购买与本国经济/股市无关的资产”，这导致黄金ETF在中国的交易价格比其公允价值高出30%。此外，3月23日批准的1.2万亿美元支出计划，以及总统乔·拜登提议的免除2300万借款人最多2万美元的学生债务(无论其收入如何)，都使得美国政府的赤字问题进一步加剧，从而引发了对财政可持续性的更多担忧。

那么，比特币是否应该对潜在的经济衰退做出积极反应呢?

有人可能会认为，上述动态对比特币并不利，因为通货膨胀的加剧会减少民众的可支配收入，而美国债务的不可避免地增加可能会加速经济衰退的到来。然而，由于比特币与股票和黄金等传统资产的相关性不断波动，因此预测投资者对此类事件的反应仍然具有挑战性。

此外，美国和中国之间不断升级的贸易紧张关系可能会增加人们对黄金和比特币的兴趣。有趣的是，在4月8日金价飙升至2,354美元的历史新高时，美国2年期国债收益率也达到了4个多月以来的最高水平4.79%。传统上，当投资者更青睐固定收益投资的收益率时，黄金的价值往往会下跌。然而，在最近的飙升中，这种趋势并未出现。

4月8日，美国财政部长珍妮特·耶伦透露，政府正在考虑对包括太阳能电池板、锂离子电池和电动汽车在内的受中国补贴的能源产品征收潜在关税。据CNBC报道，耶伦还指出其他国家可能会考虑对中国实施贸易限制。

在此背景下，比特币价格在4月8日飙升至72,000美元，这可能是由于投资者寻求对冲全球经济关系恶化和美国政府刺激计划的影响，而不仅仅是由零星且不可预测的比特币流入所推动的。