Bitfinex最近的一份市场报告显示，Grayscale Bitcoin Trust ETF的大规模抛售，特别是由于FTX交易所的破产事件，对2024年1月比特币价格的下跌产生了显著影响。根据Bitfinex Alpha的最新信息，Grayscale在其GBTC信托转换为ETF后取得了显著收益，这在全球市场调整中起到了重要作用，导致BTC价格在短时间内从48,700美元大幅下跌至38,600美元。
Bitfinex衍生品主管Jag Kooner在与Cointelegraph的通信中详细解读了报告的细节。Kooner强调了GBTC投资者获得的主要驱动力是显著的“折扣”，这是近几周大量股票抛售的主要原因：“在2022年底的熊市低点期间，折扣率超过50%，现在则不复存在，原因是套利交易者。这是现货ETF推出后最预期的结果之一，这意味着这些投资者已经等待了很长时间才实现这些利润，”Kooner解释道。
该报告指出，在GBTC于1月16日转换为现货比特币ETF后，出现了43亿美元的资金外流。相反，单个现货比特币ETF最高的净资金流入来自BlackRock的iShares比特币信托(IBIT)，吸引了18.2亿美元。
Bitfinex分析师还提到了ETF资金流动对比特币价格的影响，例如1月20日星期六没有资金流入相应的现货比特币ETF。
尽管在转换为ETF后资产从286亿美元下降到240亿美元，但Grayscale的GBTC仍然是规模最大的比特币ETF。
FTX出售GBTC股份，ETF收费战拉开帷幕
Bitfinex的报告还指出，Grayscale的信托转换为现货比特币ETF后，破产的加密货币交易所FTX出售了大量所持有的GBTC股份。FTX出售了2200万GBTC股份，价值近10亿美元，将其股份全部清仓。
Bitfinex Alpha强调的另一个因素是现货BTC ETF的收费。Kooner指出，Grayscale的竞争对手目前收取的费用范围从0.2%到0.9%，而Grayscale收取1.5%的费用：“这种收费差异激励投资者将其资金从GBTC转移到成本较低的BTC ETF选项。此外，其他多个ETF申请文件第一年免收费用，进一步激励投资者从GBTC转向其他产品。”
Kooner表示，投资者正在寻找更低成本的方式来获得比特币的敞口，这影响了新兴的比特币ETF领域内的资本流动。随着1月份的结束，ETF数据显示，各ETF基金之间的资本流动开始趋于稳定。
“每日的资金流出正在逐日减少，但仍相当高，平均每天约为4.5亿美元。除非改变费用结构，否则预计资金流出将继续，”Kooner补充道。
Bitfinex衍生品主管最后强调，过去两年以50%折扣购买GBTC股份的大型投资者将比其他投资者更早实现利润，这表明了1月份的交易行为。
