据区块链分析公司Messari在10月5日的报告显示，在持续的熊市中，加密行业的创业资金已经回落至2020年第四季度的水平。报告指出，2023年第三季度，加密初创公司共进行了297笔交易，筹集了总计21亿美元的资金，较上一季度下降36%，较2022年第三季度下降近70%。

种子资金是最大的融资类别，在 98 笔交易中筹集了 4.88 亿美元。研究人员写道：“交易数量的趋势表明，过去三年从后期项目转向早期项目发生了重大转变。” 不到 1.4% 的交易涉及 B 轮或之后的公司。

与此同时，战略融资轮次从 2021 年第四季度占总交易份额的 0.2% 大幅上升至 2023 年第三季度的 22% 以上。本季度最高的私募股权轮次是家族办公室对阿拉伯联合酋长国伊斯兰硬币 (Islamic Coin) 的 2 亿美元投资Alpha Blue Ocean 的 ABO 数字。梅萨里表示：

“严峻的市场条件迫使项目筹集短期过渡资金或最终被更大的项目收购。”

尽管存在监管不确定性，但所有活跃风险资本投资者中 54% 来自美国，超过世界其他地区的总和。投资者的兴趣也从面向用户的应用程序转向了区块链基础设施，过去三个月后者的融资表现始终优于前者。

研究人员写道：“然而，这种趋势可能不会持续太久，因为越来越多的投资者开始意识到，如果没有成功的面向用户的加密应用程序，基础设施投资就不太可能产生预期的回报。”